Las ventas minoristas en EE. UU. en mayo fueron ligeramente inferiores a las expectativas, con un modesto aumento del 0.1 % en las ventas totales en comparación con el mes anterior. Excluyendo la compra de automóviles, las ventas disminuyeron un 0.1 %. Sin embargo, al excluir los servicios de alimentación, las ventas minoristas mostraron un panorama más positivo, con un crecimiento intermensual del 0.2 % y un 2 % interanual.
A pesar de una ligera disminución en las ventas minoristas tras ajustar las cifras revisadas de abril, el panorama general se mantiene estable. Las ventas minoristas han fluctuado dentro de un rango estrecho de ±0.2% durante los últimos dos meses, lo que indica que no se han producido altibajos significativos.
Las categorías específicas muestran resultados dispares. Los muebles y artículos para el hogar experimentaron una disminución significativa en las ventas, tanto interanuales como mensuales, lo que refleja una caída del gasto de consumo en este sector. Esta disminución probablemente esté relacionada con el aumento de los tipos de interés, que impacta negativamente en el sector inmobiliario, un factor clave para estas compras. Los materiales de construcción y las herramientas de jardinería, también estrechamente vinculados al sector inmobiliario, experimentaron una disminución en las ventas.
Los productos electrónicos y electrodomésticos mostraron un crecimiento positivo, tanto mensual como interanual. El sector de la ropa también mostró un crecimiento positivo en ambas métricas. Los grandes almacenes mantuvieron cifras de ventas relativamente estables, mientras que las compras en línea mantuvieron su tendencia al alza.
En cuanto a la relación inventario-ventas de abril, en general, sigue siendo relativamente baja en comparación con el mismo período de 2019. Si bien las relaciones de abril de 2018 y 2019 fueron cercanas a 1.44 y 1.45, respectivamente, consideradas "normales" antes de la pandemia, la relación de abril de este año se sitúa en 1.3, significativamente inferior.
Las categorías específicas muestran niveles de inventario variables. Los productos automotrices y las autopartes están significativamente por debajo de los niveles prepandemia. Los muebles, artículos para el hogar y electrodomésticos ya han superado los niveles prepandemia. Los materiales de construcción y las herramientas de jardinería se encuentran en una situación similar. La ropa se mantuvo relativamente estable. Los grandes almacenes están ligeramente por debajo de los niveles prepandemia.
A pesar de la reciente desaceleración de las ventas minoristas, el consumo general se mantiene estable. El sector minorista estadounidense no está experimentando ni un declive importante ni un repunte significativo, sino que fluctúa dentro de un rango estrecho.
La situación actual permite predecir las futuras tarifas de flete. No hay una demanda significativa; observamos una reposición normal tras un período de desabastecimiento. La intensidad y duración de la reposición dependerán de las perspectivas de los importadores sobre la economía estadounidense. Los envíos anticipados son una medida de precaución. Los importadores optan por estos envíos para mitigar los efectos de las interrupciones e inestabilidad en la cadena de suministro. La capacidad de transporte marítimo mundial sigue siendo limitada. Si bien las navieras han aumentado el número de buques y la capacidad en ciertas rutas, el aumento real de la capacidad es limitado debido a los desvíos y la congestión portuaria.
La combinación de una reposición normal y envíos anticipados, junto con una oferta ajustada y una demanda alta, puede dar lugar a tarifas de flete elevadas hasta que se alcance un nuevo equilibrio entre la oferta y la demanda.
No está claro si los envíos anticipados indicarán un fin prematuro de la temporada alta. El ritmo de envíos ha sido impredecible en los últimos años, lo que dificulta predecir la duración de la temporada alta.
Los recientes aumentos en las tarifas de flete son, en gran medida, medidas tácticas destinadas a maximizar las ganancias en el mercado actual. Sin embargo, si los precios superan la capacidad de pago de los clientes, lo que resulta en una reducción de los envíos y la infrautilización de los buques, los precios eventualmente comenzarán a bajar.
Julio es el período crucial para determinar si las tarifas de flete de la Costa Oeste de EE. UU. pueden mantenerse por encima de los $10,000. La presencia continua de grandes clientes FOB con franjas horarias de bajo precio y la presión para llenar los buques podrían prevenir una rápida caída de los precios de los fletes FAK.